从默默无闻到行业焦点，零跑汽车在短短一年内上演了一场令人瞩目的财务逆转。2025年8月18日，这家以“价格屠夫”著称的新势力车企，交出了一份惊艳市场的半年报：不仅实现营收242.5亿元，毛利率大幅跃升至14.1%，现金储备更增至295.8亿元，并历史性地达成半年度盈利。
在众多新能源品牌仍陷亏损的背景下，零跑一跃成为继理想之后，第二家实现半年盈利的中国新势力车企，引发行业广泛关注。
亮眼的业绩背后，零跑究竟做了什么？其2025上半年财报显示：净利润强势转正，达3303万元，与2024年同期22.12亿元的亏损形成鲜明对比。营收同比激增174%，毛利率从1.1%攀升至14.1%，创公司成立以来新高。更值得关注的是其现金流表现——经营活动现金流28.6亿元，自由现金流8.6亿元，现金储备较2024年底增长44.8%，展现出强劲的资金实力。
资本市场反应迅速，财报发布当日股价上涨4.2%，显示出市场对其“盈利拐点”的高度认可。这意味着零跑已成功跨越“烧钱换增长”的初创阶段，迈入可持续经营新周期。
支撑这一财务表现的，是其爆发式增长的交付数据。2025上半年，零跑共交付22.17万辆新车，同比增长155.7%，相当于平均每分钟售出约8辆。其中，C10上市16个月全球交付突破15万台，连续三个月蝉联新势力中型SUV销冠；C11四年累计销量超25万辆，成功将激光雷达、800V超充等高阶配置下放至15-20万元主流价格带。
新车型同样表现抢眼——B10上市次月交付破万，创品牌最快纪录；B01上市72小时订单突破1万台，显示产品竞争力持续提升。
爆款产品矩阵的背后，是零跑独特的“科技普惠”战略。在行业竞相角逐高端市场之时，零跑将激光雷达车型门槛拉低至9万元以内，12万以下即能购得续航650公里的车型，真正实现技术平权。
尽管业绩亮眼，零跑仍面临三重挑战。首先，盈利基础尚需夯实——0.3亿元净利润对应22万辆销量，单车利润仅约135元，抗风险能力仍待加强。其次，全球化进程存在变数：欧盟碳关税政策变动、东南亚市场竞争白热化，为其海外扩张带来不确定性。此外，技术迭代压力持续加剧，尤其是特斯拉Model 2即将进军中端市场，城市NOA的落地进度将直接影响其智能竞争力。
成本控制能力将成为盈利可持续的关键。正如零跑创始人朱江明所言：“中大型SUV未来售价五六万元完全合理”。要实现这一愿景，必须在规模化扩张与技术自主创新之间找到更精准的平衡，持续巩固其在智能电动车市场的领先地位。
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